Konkordato başvurusu öncesi mali hazırlık: belgeler ve nakit projeksiyonu

Konkordato, borçlarını vadesinde ödeyemeyen veya ödeyememe tehlikesi altındaki borçlunun, alacaklılarıyla yapacağı bir anlaşma çerçevesinde borçlarını yeniden yapılandırmasına imkân veren bir İİK kurumudur. Başvuru, mühlet talepleri ve mahkeme süreci hukuki konulardır; bu adımların avukatla yürütülmesi önerilir. Bu yazı yalnızca mali hazırlık tarafını ele alır: hangi mali belgelerin hazırlanması gerektiği ve nakit projeksiyonunun nasıl kurulacağı.

Rollerin ayrımı

Konu	Önerilen sorumlu
Başvuru dilekçesi, mühlet talepleri, mahkeme ve komiserle hukuki süreç	Avukat (önerilir)
Makul güvence raporu	KGK tarafından yetkilendirilmiş bağımsız denetim kuruluşu
Mali tabloların, alacaklı listesinin, nakit projeksiyonunun ve ödeme planının mali hesaplarının hazırlanması	Şirket finans ekibi, gerektiğinde dışarıdan CFO ve finansal yönetim desteğiyle

Dışarıdan alınan CFO ve finansal yönetim desteği hukuki temsil yapmaz ve bağımsız denetim kuruluşunun yerine geçmez. Bu desteğin rolü, mali verinin doğru, tutarlı ve denetlenebilir biçimde hazırlanmasına destek olmaktır.

İİK m.286’ya göre başvuruya eklenen belgelerin mali boyutu

Kanunun güncel metni esas alınmalıdır. Genel olarak mali hazırlık şu belgeleri kapsar:

1. Konkordato ön projesi

Alacaklılara önerilen ödeme planıdır: ödeme oranı, vade ve ödemelerin hangi kaynaklardan yapılacağı. Mali açıdan kritik soru, önerilen planın şirketin nakit üretimiyle karşılanabilir olup olmadığıdır.

2. Mali durumu gösteren belgeler

Kanun “borçlunun malvarlığının durumunu gösterir belgeler” başlığında, diğerlerinin yanı sıra, defter tutmaya mecbur borçlular için Türk Ticaret Kanunu’na göre hazırlanan son bilanço, gelir tablosu ve nakit akım tablosunu; hem işletmenin devamlılığı esasına göre hem de aktiflerin muhtemel satış fiyatları üzerinden hazırlanan ara bilançoları; ticari defterlerin açılış ve kapanış tasdiklerini ve e-defter berat bilgilerini, maddi ve maddi olmayan duran varlıkların defter değerlerini içeren listeleri, mali durumu açıklayıcı diğer bilgi ve belgeleri ve tüm alacak ve borçları vadeleriyle gösteren listeleri sayar (İİK m.286/1-b). Konkordato Talebine Eklenecek Belgeler Hakkında Yönetmelik’e göre bağımsız denetime tabi borçlularda son bilanço, gelir tablosu ve nakit akım tablosunun bağımsız denetimden geçmiş olması gerekir (m.7/2). Bu üç tablo bakımından ilgili hesap dönemi kapanışı üzerinden bir takvim yılı geçmemiş olmalıdır; diğer tablo, bilgi ve belgeler ise mahkemeye başvuru tarihinden en fazla doksan gün öncesine ait olabilir (m.7/3). Kayıtlı değerlerin güncel olması, şüpheli alacakların ve stokların gerçekçi değerlendirilmesi gerekir. Şişirilmiş varlık değerleri, sürecin ilerleyen aşamalarında inandırıcılık kaybına yol açar.

3. Alacaklı listesi

Alacaklıları, alacak miktarlarını ve alacaklıların imtiyaz durumunu gösteren liste (İİK m.286/1-c). Liste muhasebe kayıtlarıyla uzlaştırılmalıdır. Banka, vergi, SGK, tedarikçi ve personel alacakları ayrı ayrı gösterilmelidir.

4. İflas hâliyle karşılaştırma tablosu

Konkordato ön projesine göre alacaklılara yapılacak ödemelerin, iflas hâlinde alacaklıların eline geçmesi beklenen tutarlarla karşılaştırıldığı tablo. Bu tablo, aktiflerin muhtemel satış fiyatları üzerinden hazırlanan ara bilançoyla tutarlı olmalıdır.

5. Makul güvence raporu

KGK tarafından yetkilendirilmiş bir bağımsız denetim kuruluşunca Türkiye Denetim Standartlarına göre yapılacak denetim kapsamında hazırlanan ve konkordato ön projesindeki teklifin gerçekleşeceği hususunda makul güvence veren denetim raporu ile dayanaklarıdır (İİK m.286/1-e). Raporu hazırlayacak kuruluşun incelemesi, şirketin sunduğu mali verilere dayanır. Verinin hazır ve tutarlı olması sürecin hızını ve kalitesini etkiler.

Nakit projeksiyonu

Mali hazırlığın merkezi nakit projeksiyonudur. İki katmanda kurulması önerilir:

• Kısa vadeli (haftalık): Süreç boyunca operasyonun sürdürülebilmesi için haftalık nakit tahmini. Personel, kritik tedarikçi ve vergi ödemeleri ayrı gösterilir. Yöntem için tahsilat gecikmesi stres testi yazısına bakılabilir.
• Uzun vadeli (aylık veya çeyreklik): Ödeme planının tamamını kapsayan projeksiyon. Satış, marj, işletme sermayesi ve yatırım varsayımlarına dayanır.

Projeksiyonda dikkat edilecek noktalar:

• Varsayımlar geçmiş performansla karşılaştırılmalı. Geçmişte görülmemiş büyüme varsayımları ayrıca gerekçelendirilmelidir.
• Tedarikçilerin ödeme koşullarını sıkılaştırma ihtimali işletme sermayesi ihtiyacına yansıtılmalı.
• En az bir olumsuz senaryo hazırlanmalı ve ödeme planının bu senaryoda karşılanıp karşılanamayacağı gösterilmelidir.
• Borç servisi kapasitesi için DSCR gibi göstergeler kullanılabilir.

Sık yapılan hatalar

• Belgeleri başvurudan sonra tamamlamayı planlamak: Mahkeme geçici mühlet kararını, m.286’da sayılan belgelerin eksiksiz olarak mevcut olduğunu tespit ettiğinde verir (İİK m.287/1). Ayrıca süreç boyunca mahkeme veya komiserin isteyebileceği diğer belge ve kayıtların da sunulması gerekir (m.286). Mali hazırlık bu nedenle başvurudan önce tamamlanmalıdır.
• İyimser projeksiyon: Alacaklıların ve bağımsız denetim kuruluşunun sorgulayacağı varsayımlar sürecin inandırıcılığını zayıflatır.
• Kayıtlarla uzlaşmayan alacaklı listesi: Eksik veya hatalı liste sonradan düzeltme gerektirir.
• Operasyonel nakit ihtiyacını unutmak: Süreç boyunca şirketin faaliyetine devam edebilmesi için gereken nakit ayrıca planlanmalıdır.

Yönetim açısından çıkarım

Konkordato başvurusunun inandırıcılığı büyük ölçüde mali hazırlığın kalitesine bağlıdır. Hukuki süreç avukatla, makul güvence raporu yetkili bağımsız denetim kuruluşuyla yürütülürken, şirketin finans ekibi doğru ve tutarlı mali veriyi zamanında hazırlamalıdır. Hazırlığa erken başlamak, başvurunun dayanağını güçlendirir ve alternatif yeniden yapılandırma seçeneklerinin de değerlendirilmesine imkân verir.

Kaynakların kontrol tarihi: 21 Ekim 2026